Куда инвестировать украинцам: банкир сравнил выгоду депозитов, валюты и ОВДП в 2024 году

Гривна, ОВДП или доллар: как разумно распорядиться сбережениями во втором полугодии

Вопрос сохранения и приумножения капитала в условиях длительной войны остается одним из самых острых для рядового украинца. Традиционная привычка покупать валюту «под подушку» постепенно уступает место более взвешенному подходу, основанному на математических расчетах. Вице-президент Ассоциации украинских банков и глава правления банка «Глобус» Сергей Мамедов уверен, что во второй половине года наиболее взвешенной стратегией станет комбинация трех инструментов: гривневых депозитов, государственных облигаций (ОВДП) и определенной доли валютных резервов.

По мнению эксперта, главным врагом вкладчика сегодня являются эмоции и панические настроения. Вместо того, чтобы бежать к ближайшему обменнику под влиянием новостей о очередном росте курса, стоит проанализировать чистую доходность каждого инструмента за вычетом налогов и инфляции. Универсального рецепта, который подошел бы каждому, не существует, ведь выбор зависит от суммы, срока инвестирования и того, насколько быстро владельцу могут понадобиться эти средства.

## Математика прибыли: почему гривна опережает валюту

Несмотря на ожидаемую девальвацию, гривневые инструменты сохраняют лидерство по уровню реального дохода. На данный момент средние ставки по депозитам в национальной валюте держатся на отметке 14%, а наиболее привлекательные предложения на рынке достигают 16,5–17,5% годовых. Если взять для примера сумму в 100 тысяч гривен, то за полгода на классическом депозите под 14% вкладчик получит около 5,4 тысячи гривен чистой прибыли после уплаты НДФЛ и военного сбора.

Для сравнения: чтобы покупка доллара принесла такой же результат за аналогичный период, его курс должен был бы вырасти с текущих уровней до примерно 47,4 грн/$. В случае с депозитами под более высокий процент (17,5%), порог выгоды валюты поднимается еще выше — до отметки 48 гривен за доллар. Таким образом, гривневый вклад остается финансово более эффективным, пока валюта не пересечет эти критические границы.

Отдельное внимание банкир уделяет облигациям внутреннего государственного займа (ОВДП). Этот инструмент сегодня считается одним из самых выгодных на рынке, и причиной тому является не только процентная ставка, но и налоговые льготы. В отличие от банковских депозитов, доход по государственным облигациям не облагается налогом. Это означает, что при фактически одинаковых ставках ОВДП приносят большую реальную сумму на руки, что делает их идеальным вариантом для тех, кто стремится получить максимум от своих накоплений.

## Прогноз курса и роль валютного резерва

Эксперты призывают не вычеркивать иностранную валюту из личного финансового кошика полностью. Она должна оставаться «фондом безопасности» на случай форс-мажорных обстоятельств, однако превращать все сбережения в наличный доллар — стратегия инерционная и не всегда рациональная.

Что касается ситуации на валютном рынке, то оснований для неконтролируемого обвала гривны в настоящее время нет. Режим «управляемой гибкости», который внедрил Национальный банк, позволяет эффективно сглаживать резкие колебания. Регулятор обладает достаточным объемом золотовалютных резервов для интервенций, что позволяет удерживать ситуацию под контролем даже в условиях военного положения и дефицита бюджета.

Согласно базовому прогнозу, к концу года курс доллара может постепенно сместиться к отметкам 46–46,5 грн/$, а европейская валюта будет колебаться в пределах 52,5–53,5 грн/€. Это постепенное ослабление является естественным процессом для воюющей экономики, которая критически зависит от импорта и внешних финансовых вливаний. Однако важно понимать, что такое увеличение является плановым и предсказуемым, а значит, не должно становиться поводом для хаотичных действий.

Исторически украинцы привыкли доверять твердой валюте, что является следствием многочисленных кризисов прошлых десятилетий. Однако современная финансовая система Украины демонстрирует удивительную устойчивость. Ключ к успеху сегодня лежит в диверсификации: распределение средств между надежными банками, государственными ценными бумагами и валютными активами позволяет не только сохранить покупательную способность денег, но и получить стабильный пассивный доход. Главное — рассчитывать собственные планы на несколько месяцев вперед и не поддаваться заголовкам, которые провоцируют страх.