Куди інвестувати українцям: банкір порівняв вигоду депозитів, валюти та ОВДП у 2024 році

Гривня, ОВДП чи долар: як розумно розпорядитися заощадженнями у другому півріччі

Питання збереження та примноження капіталу в умовах тривалої війни залишається одним із найбільш гострих для пересічного українця. Традиційна звичка купувати валюту «під подушку» поступово поступається місцем більш розважливому підходу, заснованому на математичних розрахунках. Віцепрезидент Асоціації українських банків та очільник правління банку «Глобус» Сергій Мамедов переконаний, що у другій половині року найбільш виваженою стратегією стане комбінація трьох інструментів: гривневих депозитів, державних облігацій (ОВДП) та певної частки валютних резервів.

На думку експерта, головним ворогом вкладника сьогодні є емоції та панічні настрої. Замість того, щоб бігти до найближчого обмінника під впливом новин про чергове зростання курсу, варто проаналізувати чисту прибутковість кожного інструменту за вирахуванням податків та інфляції. Універсального рецепту, який би підійшов кожному, не існує, адже вибір залежить від суми, терміну інвестування та того, наскільки швидко власнику можуть знадобитися ці кошти.

## Математика прибутку: чому гривня випереджає валюту

Попри очікувану девальвацію, гривневі інструменти зберігають лідерство за рівнем реального доходу. На даний момент середні ставки за депозитами у національній валюті тримаються на позначці 14%, а найбільш привабливі пропозиції на ринку сягають 16,5–17,5% річних. Якщо взяти для прикладу суму у 100 тисяч гривень, то за пів року на класичному депозиті під 14% вкладник отримає близько 5,4 тисячі гривень чистого прибутку після сплати ПДФО та військового збору.

Для порівняння: аби купівля долара принесла такий самий результат за аналогічний період, його курс мав би зрости з поточних рівнів до приблизно 47,4 грн/$. У випадку з депозитами під вищий відсоток (17,5%), поріг вигідності валюти піднімається ще вище — до позначки 48 гривень за долар. Таким чином, гривневий вклад залишається фінансово більш ефективним, доки валюта не перетне ці критичні межі.

Окрему увагу банкір приділяє облігаціям внутрішньої державної позики (ОВДП). Цей інструмент сьогодні вважається одним із найвигідніших на ринку, і причиною тому є не лише відсоткова ставка, а й податкові пільги. На відміну від банківських депозитів, дохід за державними облігаціями не оподатковується. Це означає, що при фактично однакових ставках ОВДП приносять більшу реальну суму на руки, що робить їх ідеальним варіантом для тих, хто прагне отримати максимум від своїх накопичень.

## Прогноз курсу та роль валютного резерву

Експерти закликають не викреслювати іноземну валюту з особистого фінансового кошика повністю. Вона має залишатися «фондом безпеки» на випадок форс-мажорних обставин, проте перетворювати всі заощадження на готівковий долар — стратегія інерційна і не завжди раціональна.

Щодо ситуації на валютному ринку, то підстав для неконтрольованого обвалу гривні наразі немає. Режим «керованої гнучкості», який впровадив Національний банк, дозволяє ефективно згладжувати різкі коливання. Регулятор володіє достатнім обсягом золотовалютних резервів для інтервенцій, що дозволяє утримувати ситуацію під контролем навіть за умов військового стану та дефіциту бюджету.

Згідно з базовим прогнозом, до кінця року курс долара може поступово зміститися до позначок 46–46,5 грн/$, а європейська валюта коливатиметься у межах 52,5–53,5 грн/€. Це поступове послаблення є природним процесом для воюючої економіки, яка критично залежить від імпорту та зовнішніх фінансових вливань. Проте важливо розуміти, що таке зростання є плановим і передбачуваним, а отже, не має ставати приводом для хаотичних дій.

Історично українці звикли довіряти твердій валюті, що є наслідком численних криз минулих десятиліть. Однак сучасна фінансова система України демонструє дивовижну стійкість. Ключ до успіху сьогодні лежить у диверсифікації: розподіл коштів між надійними банками, державними цінними паперами та валютними активами дозволяє не лише зберегти купівельну спроможність грошей, а й отримати стабільний пасивний дохід. Головне — розраховувати власні плани на кілька місяців вперед і не піддаватися заголовкам, що провокують страх.